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百富策略的辩证研究：收益与风险之对比
越过市场喧嚣，百富策略像一面镜子，映照投资者的愿景与脆弱。收益风险并行并非对立，现代投资组合理论（Markowitz, 1952）指出通过多元化可提升回报效率并降低波动（Markowitz, 1952; Sharpe, 1964）。长期研究也强调，市场效率让超额收益难以稳定实现（Fama, 1970）。在此背景下，百富策略并非追求高回报的神秘配方，而是以价值评估为核心的边际安全框架（Buffett, 1993）。操作原则强调低成本、分散与耐心，对冲风险而非赌注。技术指标如移动均线、RSI等提供辅助信号，但不能替代基本面分析；成本控制对长期收益影响显著（Morningstar, 2020）。交易机会来自基本面的低估与市场情绪的阶段性波动，需在价值回撤时把握安全边际进入（Buffett, 1993）。Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook 2023显示，长期股权名义回报在全球通常在
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